生意社：供需向好 型材或先涨后稳

　　据生意社型材指数显示，本周(11.3-11.10，下同)型材市场主流价格先跌后涨，整体呈窄幅震荡走势。截至10日，生意社型材指数为1477，环比上涨2.36%，钢坯价格环比上涨3.42%，各品种型材价格：其中角钢上涨2.71%、槽钢上涨2.65%、工字钢上涨2.62%、H型钢上涨1.17%，具体如上图。本周型材价格整体小幅上行，本周型材价格变更问题大多还是宏观消息利好影响持续，带动钢坯上行，刺激钢材市场价格反弹，与此同时，期货行情转强，商家买涨不买跌下型材市场成交好转。本周型材成交表现尚可，型材价格趋强运行，整体上型材本周震荡趋强运行。

　　成本方面，本周钢坯价格小幅上行。本周钢厂利润恢复，生产积极性暂稳，钢坯供应增长；环保解除后，下游轧钢厂补库需求释放，钢坯采购好转，叠加短期铁矿价格趋强，下周钢坯价格预计趋强运行。

　　供给方面，据生意社分析师了解，截至11月10日，本周全国工角槽开工率为37.39%，与上周相比上升14.78%；产能利用率为29.72%，周环比上升7.64%；全国工角槽产量周环比增长9.17万吨；全国H型钢开工率为64.52%，周环比下降6.45%；产能利用率为48.91%，较上周下降5.48%。总的来看，本周工角槽开工上升、H型钢开工会降低，型材整体开工情况有所增长。随着唐山解除环保限制，钢厂开工恢复，加上型材行情有反弹迹象，钢厂生产积极性好转，长流程复产情况较好，预计下周型材供应量或有所增加 。

　　需求方面，本周宏观利好消息继续发酵，带动型材价格拉涨，部分商家的心理动态好转，市场情绪买涨不买跌，部分下游补库需求有所释放，成交有所好转。虽然本周宏观利好消息刺激市场投机情绪，但下游基建现阶段开工情况一般，而后期表需能否延续难料，加上下游项目回款周期长，不少商家都有资金困难，预计下周型材需求维持现有情况。

　　库存方面，截至11月10日，全国工角槽钢钢厂厂内仓库存储的总量为84.55万吨，较上周增加4.32万吨；全国H型钢厂厂内仓库存储的总量为18.4万吨，较上周增加0.51万吨。本周全国工角槽库存64.29万吨，较上周增加0.89万吨；全国H型钢库存67.64万吨，较上周减少0.12万吨。总的来看，本周型材厂库、社库都有所增长。前期型材仓库存储下降，主要因为供应端缩减产量，而本周型材钢厂开工恢复后，型材库存回升明显。现阶段型材厂库累库较高，本周受宏观消息影响下游采购有所释放迹象，但多为投机需求，下游终端表现未见好转，预计下周型材库存或小幅缩减。

　　市场方面，本周期货市场趋强运行，受宏观利好政策刺激后型材价格有所上行，买涨不买跌心态下，部分投机商家适当采购。但前期型材旺季不旺表现对市场情绪影响明显，商家对行情能否持续担忧，多观望，型材价格易受成本端价格影响。

　　综上所述，生意社分析师认为，环保限制解除后，钢厂复产恢复，型材供应开始增加；而需求端，宏观利好影响持续，虽然下游表示滞后，但短期内需求尚可，钢材需求小幅释放，型材基本面维持供需向好趋势，特别是成本端支撑维持趋强趋势，支撑型材价格持续上涨。不过宏观面上短期的利好消息虽说对需求有刺激效果，但能否长期持续难料，终究是要看下游需求情况，预测下周型材价格大概率窄幅震荡，趋强运行。