6月13日周二有三只新股安凯微、溯联股份、广康生化能否申购？

　　周二有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【安凯微给予建议申购、溯联股份给予谨慎申购、广康生化给予谨慎申购】

　　风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考

　　科创板上市公司，发行价10.68元，发行市盈率190.57倍，行业平均市盈率33.81倍，公司主要从事物联网智能硬件核心 SoC 芯片的研发、设计、终测和销售，主要产品包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片，产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公和工业物联网等领域。

　　依托强大的设计能力、完备的知识产权和丰富的研发经验，公司 SoC 芯片 产品具有集成度高、晶粒面积小、功耗低等特点，综合性能达到行业主流水平， 部分关键技术指标位居国内领先地位。此外，公司为下游客户提供芯片配套的产 品开发包，降低客户新产品的开发难度，加快公司芯片导入客户供应链的速度， 提升公司产品市场竞争力。公司物联网摄像机芯片下游应用主要为家用摄像机和安防摄像机。根据艾瑞 咨询数据显示，2020 年度全球家用摄像机出货量为 8,889 万台。根据 Omdia 数 据显示，2020 年度全球网络摄像机（不包含车载和家用）出货量达到了 11,704 万台。大部分摄像机配备 1 颗主控 SoC 芯片，公司 2020 年和 2021 年物联网摄 像机芯片出货量分别为 1,436.87 万颗和 3,125.35 万颗，凭借产品全面、均衡的性能，已经成为物联网摄像机芯片行业的重要供应商。公司物联网摄像机芯片已经 进入中国移动、TP-LINK、杭州涂鸦、摩托罗拉、广州九安等知名客户供应链。 公司物联网应用处理器芯片在智能家居、智慧办公领域，如楼宇对讲、智能 门禁/考勤等细分市场也具有较强的竞争力，已经应用于熵基科技、安居宝、厦 门立林、宁波得力、福州冠林等众多知名终端品牌。

　　公司的主要产品物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片均属 SoC 芯片。 SoC 芯片（System on Chip）又称为系统级芯片，通常集成了 CPU、系统控制、 外设接口、人机接口等 IP，并包含完整的操作系统。针对不同的下游应用领域， SoC 芯片还需要集成特定的功能 IP，内部结构复杂，对芯片设计以及软硬件协同 开发技术要求较高。与单功能芯片相比，SoC 芯片集成度高、架构复杂，是当前 集成电路设计研发的主流方向，是各类电子终端设备运算及控制的核心部件。公司设计的物联网智能硬件核心 SoC 芯片广泛应用于智能家居、智慧安防、 智慧办公、工业物联网等领域，除常用 IP 外，还集成了 ISP、NPU、视频编解码 器、音频编解码器、加密模块、存储模块等多个功能 IP，是物联网智能终端的 主控芯片，负责智能终端的数据运算以及周边元器件的控制与管理。公司现有物联网摄像机芯片分为 AK39A 系列和 AK39E 系列。AK39A 系列 芯片内置神经网络处理器（NPU），具备一定的智能算力，支持人形检测和人脸 识别算法。AK39E 系列芯片凭借综合性能均衡、性价比高、功耗低等特点，已 经进入众多客户的供应链，是公司报告期内销售的主流芯片。公司物联网应用处理器芯片包括 HMI 芯片和 BLE 芯片，主要应用于楼宇对讲、门禁考勤和智能门锁等产品。

　　业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为2.67亿元、2.7亿元、5.14亿元和5.08亿元，扣非净利润分别为0.16亿元、0.04亿元、0.46亿元和0.21亿元。

　　估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2022年的扣非静态市盈率均低于安凯微。

　　综合评判：安凯微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.4亿，公司产品主要为SoC芯片未来有一定市场空间，鉴于公司发行价较低，综合考虑给予建议申购。

　　创业板上市公司，发行价53.27元，发行市盈率35.31倍，行业平均市盈率24.56倍，公司主要从事汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售，产品覆盖汽车各类塑料流体管路及相关零部件，包括动力系统的燃油管路总成、蒸发排放管路总成，以及真空制动管路总成、天窗排水管、新能源汽车热管理系统管路总成、流体控制件及紧固件等管路零部件。

　　公司的产品为汽车动力系统、制动系统和新能源汽车热管理系统提供介质传输的系统性解决方案，在传统汽车和新能源汽车中均有大量配套使用。发行人第一款快速接头于 2003 年取得专利，成为国内最早实现汽车管路快速接头量产的公司之一。在随后的近二十年时间里，公司通过持续不断的自主研发与创新，逐步形成并掌握了具有自主知识产权的核心技术，并在快速接头、流体控制阀、管路消音器等流体管路关键零部件产品的开发和制造中实现应用，有效满足了客户对于流体管路关键零部件产品在连接可靠性、阀门低压开启与持久密封性、噪音控制等方面的要求，并通过大量配套发行人的管路产品，得到了多家国内自主品牌和部分合资品牌整车制造企业的认证，在快速接头等流体管路连接件领域实现了对外资品牌的技术突破。公司经过多年的技术积累和市场开拓，成功凭借其产品优势，成为了国内少数同时进入国产与合资品牌整车厂（乘用车及商用车）供应体系的汽车流体管路企业之一。公司各类流体管路产品已在长安汽车、上汽通用五菱、比亚迪、上汽通用、长安福特、赛力斯、广汽集团、北京汽车、奇瑞汽车、一汽解放、华晨鑫源等多家主要品牌整车厂得到了广泛应用。

　　流体管路连接汽车动力、排放、制动等各个系统，是整车结构功能件，在汽车行驶的不同条件下，必须具备耐高低温、压力、疲劳、气候及所传输流体的侵蚀和机械振动等能力，其材质有橡胶和尼龙等软性介质和金属等硬质材料。与传统的金属、橡胶管路相比，塑料尼龙介质在产品重量、耐高低温性、可塑性、耐腐蚀性方面更具有一定的优越性，更符合环保化、轻量化等汽车行业发展趋势。公司的产品具有耐高温、耐高压、耐腐蚀、防渗透、密封性好等特点，适用于燃油车及新能源车。发行人的流体管路总成产品为汽车燃油系统、蒸发排放系统、真空制动系统、新能源汽车热管理系统的关键组成部分，流体控制件为用于连接及控制上述各系统管路总成产品的关键零部件，塑料紧固件用于汽车管路的紧固、连接与保护。 因此，发行人产品可分为汽车燃油管路总成、汽车蒸发排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件 7 大类。

　　业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.7亿元、5.85亿元、7.25亿元和8.49亿元，扣非净利润分别为0.36亿元、0.83亿元、1.06亿元和1.5亿元。

　　估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除鹏翎股份外其余3家可比公司2022年的扣非静态市盈率均低于溯联股份。

　　综合评判：溯联股份属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为13.3亿，公司产品主要应用于汽车领域发行市盈率相较于同类可比公司偏高且公司发行价较高，综合考虑给予谨慎申购。

　　创业板上市公司，发行价42.45元，发行市盈率32.66倍，行业平均市盈率15.79倍，公司是专业从事农药原药、中间体、制剂的研发、生产和销售的国家高新技术企业，是国内琥珀酸脱氢酶抑制剂（SDHI）、三氯甲基硫类杀菌剂、联苯肼类杀螨剂、拟除虫菊酯类杀虫剂的主要供应商之一。

　　公司主要经营产品 包括联苯肼酯、高效氯氰菊酯等杀虫剂；噻呋酰胺、克菌丹、灭菌丹、土菌灵、 萎锈灵等杀菌剂；甜菜宁、甜菜安、乙氧呋草黄等除草剂。凭借丰富的技术储 备、前瞻的产品规划和持续的资金投入，公司持续进行各类农药产品的开发。 目前在境内共计取得 104 项农药的登记证书和 40 项农药产品的生产许可。经过长期市场积累，公司已形成三大系列下多品类的产品矩阵。在国际市 场上，公司已进入美国、欧盟、印度、巴西、以色列、日本等市场，并与 UPL、 ADAMA、Albaugh、SUMMIT AGRO 等国际知名客户以及诺普信、海利尔等国 内知名企业形成了紧密合作关系。

　　公司目前产品主要为农药原药及中间体和部分农药制剂，其中农药原药包 括杀虫剂、杀菌剂、除草剂。公司主要产品介绍如下：

　　业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为4.34亿元、4.52亿元、6.51亿元和6.59亿元，扣非净利润分别为0.46亿元、0.73亿元、0.99亿元和0.96亿元。

　　估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中除中农联合与安道麦外其余5家可比公司2022年的扣非静态市盈率均低于广康生化。

　　综合评判：广康生化属于化学农药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司业务收入来源于农药领域其发行市盈率相较于同类可比公司偏高且公司发行价较高，综合考虑给予谨慎申购。返回搜狐，查看更多